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横河转债单边上扬不回头 可转债市场投机“妖气十足”
发表于:2020-05-19 05:45 分享至:

目前,横河转债的风险集中在两个方面,一是超高溢价率,相比于正股的溢价率达超过260%,封杀了转股的可能性。如果正股满足了强制赎回条件,可转债存续期就到头了,只能按照强赎价赎回,持有人会产生巨大亏损。二是到期收益,即使在存续期没有触发强赎,到期后也只能按照约定价格110元到期赎回,同样有巨大损失。那么剩下唯一的盈利可能,就是期待有人愿意出更高的价格,买走手里的筹码。从这个角度来说,已经变成了一个博弈性的投机品种,投资者要注意其中风险。

4月20日,除了横河转债之外,蓝盾转债和盛路转债的涨幅也都超过 20%,前者上涨 41.4%,后者上涨25.79%。有12只可转债的最新收盘价超过200元,有三只超过300元,其中最高的为英科转债,最新的收盘价为354元/张。

经过一阵大火猛炒,目前可转债仅有2只在百元之下,分别是亚药转债和17浙报EB。前者的最新收盘价为90.062元/张,后者为99.2元/张。

不过,对于上市公司的“苦口婆心”,横河转债似乎充耳不闻。

根据统计,截至4月20日,今年已经有64只可转债上市,上市当天无一只可转债跌破发行价,新债上市首日平均收益20%左右。 其中,正元转债上市首日涨幅最大,为38.89%。对比2019年,当年有107只可转债上市,上市首日卖出后的平均收益只有10%左右,其中破发率12%。(编辑:李伊琳)

多次提示风险仅有两只转债收盘价低于百元

可转债市场的投机气氛浓烈。

4月17日,横河模具再度提示风险,表示可转债自2018年8月20日上市,发行总额1.4亿元。截至4月14日,公司可转债余额为3828.54万元,规模较小。资本市场是受多方面因素影响的市场。通常情况下,同行业上市公司股票价格与其可转债价格高度正相关,且不存在超高溢价率的情况。横河转债的价格与公司股价趋势偏离拉大,主要系公司可转债流通量较小,价格易被市场资金影响。

4月20日,横河转债收报278元/ 张,盘中最高达到302.715元/张,按收盘价计算其转股溢价高达263.6%。私募排排网未来星基金经理夏风光表示,横河转债的存量规模小,换手率高,有资金刀口舔血,博短线机会;其次可转债可以T 0交易,小盘转债出现当日的高换手,显然是有投机力量在推动。

新天转债是今年的“传奇品种”,受其参股公司子公司新冠病毒应急药品获批上市影响,新天药业3月13日至3月19日连续拉出5个涨停。新天转债的表现则更是吸引眼球,3月16日更是大涨95%,接近翻倍,刷新了转债历史上单日最高涨幅纪录。3 月19日,新天转债一度冲上308元的历史高点,随后出现快速回调,4月13日,一度跌至127.2元/张,相比高点,跌幅接近60%。近期则又回升至200元/张上方。

4月14日至4月20日,五个交易日横河转债累计上涨135%。成交异常放大,累计交易额高达138亿,日均为 27.6 亿元,换手率也扩大了近 2 倍。 虽然横河转债“妖”气十足,但是与之形成鲜明对比的是,其正股走势表现波澜不惊。这几天,横河转债的正股横河模具仅上涨1%,表现相当平稳,可见其可转债走势与正股趋势已经完全脱钩。

虽然三令五申,但是可转债的炒作依然是野火烧不尽。横河转债4月20日继续大涨,最大涨幅一度逼近32%,最终以上涨21.45%结束一日的交易。

事实上,三月以来,虽然股市出现强烈震荡,但是可转债市场这边风景独好。此前交易所多次警示可转债交易风险,此后虽见可转债的炒作一度降温,不过随着近期市场企稳,炒作再度卷土重来。4月14日,深交所关注到横河转债的异常波动,向上市公司横河模具发送了关注函,要求公司就可转债大幅上涨情况进行风险提示。

横河模具于4月15日回复了交易所问询函,表示公司内外部经营未发生重大变化,其子公司的口罩业务不会对公司业绩构成重大影响,且不存在应披露而未披露重大事项。

招商证券分析师尹睿哲对于可转债市场给出“冰火两重天”的判断,个人投资者热情增持,机构投资者冷静减仓。目前个人投资者转债持有规模增长35.11%、占比创历史新高,成交量增长190.24%、占全市场成交比超过65%,换手率高达1.4倍;机构投资者冷静减仓,机构投资者3月托管量普降、表现为减持,成交微增,换手率基本与 2 月份持平、且远低于2019年4月份的历史高点。